中信泰富今日发布业绩报告，净利润89亿港元，比去年劲增五成。尽管这其中有30.08亿港元来自出售非核心资产获利，中信泰富董事会主席常振明在业绩报告中自信地表示，认为公司已走出了两年前的困境。
根据业绩报告，中信泰富净负债占总资本的比率仍达46%，但是常振明并不担心，他期待未来西澳碰铁矿项目及房地产项目开售后，带来现金收益将令负债率降低。其中，西澳磁铁矿石项目第一条生产线投产，为被常振明视为今年首要任务。
这也是市场对中信泰富未来业绩走向的重要判断标识。西澳磁铁矿石项目四年前由中信泰富出巨资开建，设计产量2500万吨，成本从最初的42亿美元预算增加至逾50亿美元，投产期一拖再拖，令市场担心会错过铁矿石高价黄金期。
常振明幸运的是，这些延期反而可能令中信泰富踩上了好时点。
按照中信泰富董事总经理张极井说法，第一条生产线将于今年7月开始联机运行调试，下半年可出口精矿粉。此外，管理层还对投资者表示年内争取第二条生产线投产。
似乎再没有更好的时机了，在必和必拓和中钢协的努力下，铁矿石价格年度机制去年被打破，变成灵活的季度定价，打破了铁矿石一年内上涨的天花板。根据普氏能源资源数据，过去三个月铁矿石平均价格接近180美元/吨，第二季度更有可能创下史上铁矿石价格新高。
常振明透露，中信泰富项目铁矿石成本将略低于国内成本，而业内人士估计一般在每吨60美元左右，这意味着中信泰富每吨净利润可能达到100美元左右。即使按照最保守估计今年产量400万吨，若铁矿石价格维持在高位，中信泰富今年增收净利润有可能达到4亿美元。
根据财新记者在西澳项目现场的观感，基础设施建设已经基本完成，中信泰富管理层现在确定的投产时间应该令人可以预期。惟一令人担心的是项目的成本是否会进一步增加。张极井就谨慎指出，投资成本目前维持52亿美元不变，但是，“很难保证不发生变化”。这似乎为成本上调保留了空间。■
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